May 20, 2020

基金复习要点

1.附息债券的麦考利久期小于实际到期时间,零息债券久期等于实际到期时间。修正久期=久期/(1+到期收益率/每年付息次数)

2.内在价值法,也称为绝对价值法,指的是不管是以何种现金流EVA股权现金资金流公司自有现金流为基础,对企业未来预期可能产生的现金流进行贴现,以贴现得到的价值的汇总作为企业当前的价值。

企业价值倍数是一种被广泛使用的公司估值指标,公式为,EV÷EBITDA 投资应用:EV/EBITDA和市盈率PE)等相对估值法指标的用法一样,其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估,较低说明低估。

3.信息比率=(收益率-业绩比较收益率)/跟踪误差

4.资本市场线与证券市场线的区别

(1)“资本市场线”的横轴是“标准差(既包括系统风险又包括非系统风险)”,“证券市场线”的横轴是“贝塔系数(只包括系统风险)”;

(2)“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系;“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系;

(3)“资本市场线”中的x轴“Q”不是证券市场线中的“贝塔系数”,资本市场线中y轴“风险组合的期望报酬率”与证券市场线的“平均股票的要求收益率”含义不同;

(4)资本市场线表示的是“期望报酬率”,即投资“后”期望获得的报酬率;而证券市场线表示的是“要求收益率”,即投资“前”要求得到的最低收益率;

(5)证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”,利用股票估价模型,计算股票的内在价值;资本市场线的作用在于确定投资组合的比例;

5. 正态分布:99.73%落入正负3个标准差范围内;95%落入正负两个标准差内;68%落入正负一个标准差内。

6. 利息倍数=息税前利润除以利息费用;该指标大于1则偿债能力较好。

7. GIPS要求不同期间的回报率必须用几何加权计算。

8. 夏普比率是总风险调整后的收益指标,特雷诺比率是单位系统风险下的超额收益率。

9.投资证券风险关注:1 债券信用风险; 2 衍生证券风险。

10.结算代理制度是中国人民银行批准

11.大宗交易受理时间为 9:30-11:30和13:00-15:30,确认时间为15:00-15:30.

12. 第一支QDII是2006年11月2日

13.利率互换是用币种相同名义本金额。

14.债券远期交易最长不超过365天。

15.沪港通2014年设立。

16.银行间债券结算有T+0和T+1两种

17.β = cov(ra,rm)/ρm²

因为Cov(ra,rm) = ρamσaσm

所以β又= am相关系数*ρa/ρm

18.基金管理人应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产。对于短期交易的投资人,基金管理人可以在基金合同、招募说明书中约定按以下费用标准收取赎回费:对于持续持有期少于7日的投资人,收取不低于赎回金额1.5%的赎回费;对于持续持有期少于30日的投资人,收取不低于赎回金额0.75%的赎回费,且全额计入基金资产。基金管理人可以根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准。通常,持有时间越长,适用的赎回费率越低。

19.发起式基金高管认购金额不低于1000万,持有不少于3年。

20.开放式基金募集期限届满,基金募集份额总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元人民币,且满足基金份额持有入的人数不少于200人,基金募集成功。

21.开放式基金合同生效后每6个月结束之日后45天内更新招募说明书。

22.职业道德不能消除职业矛盾。

23.净认购金额*(1+认购费率)= 总投资金额

(净认购金额+利息)/份额面值= 认购份额

24.基金管理公司变更5%股东或实际控制人要报证监会批准

25.基金季度报告在每季度后15工作日内披露,年度报告90日内披露。

26.基金销售机构推介材料需报当地证监会备案。

27.货币市场基金收益公告分三类:开放日、封闭日、节假日收益公告

28.基金经理要3年以上经验,3年无行政处罚。

29.申购费可以前端也可以后端。前端可以按照金额设置分段费率,后端可按照期限设置分段费率。基金管理人可以对销售费用进行优惠。

30.净认购金额=认购金额/(1+认购费率)

认购费用=认购金额-净认购金额

认购份额=(净认购金额+认购利息)/基金份额面值

31.我国股票型基金的认购费率一般按照认购金额设置不同的费率标准,最高一般不超过1.5%,债券型基金的认购费率通常在1%以下,货币型基金一般认购费为0。

32.申请募集基金应提交的主要文件包括基金募集申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案、律师事务所出具的法律意见书、中国证监会规定提交的其他文件等。

33.基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。

基金募集申请期间,申请材料涉及的事项发生重大变化的,基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向中国证监会提交更新材料。

34.根据我国现行有关交易制度规定,债券权证实行当日回转交易,即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证。B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易